Облигации, как работают: Как заработать на облигациях: что такое номинальная стоимость, из чего складывается доходность облигации, как происходит погашение и что такое оферта

У каждого выпуска облигаций есть несколько важных параметров, которые нужно учитывать перед покупкой. На российском фондовом рынке выделяют несколько видов облигаций. Если она есть, это будет указано в карточке облигации в приложении Тинькофф Инвестиций. Экономическая и политическая обстановка в стране и в мире может оказывать значительное влияние на рынок облигаций. Важно быть в курсе текущих новостей и состояния рынка, чтобы определить наилучшее время для инвестирования.

При расчете предполагается, что каждый полученный купон будет реинвестирован (снова вложен) в ту же бумагу и она будет куплена по той же цене, что есть сейчас. Облигацию не обязательно держать до срока погашения в портфеле. Если продать облигацию между купонными выплатами, то продавец от следующего владельца получит накопленный купонный доход — часть купона — пропорционально каждому дню владения. Скорость продажи облигации зависит от кредитного рейтинга и цены, по которой вы хотите её продать. Если вы согласны с текущей ценой на бирже – продажа акции займёт несколько секунд. Если вы хотите продать облигацию дороже – придётся ждать, пока кто-то захочет совершить покупку по вашей цене.

Инфляция растет,

ключевая ставка 

ЦБ — тоже, что создает для рынка облигаций довольно комфортные условия для повышения доходности. Получается, что в период повышенной

волатильности 

прирост дохода по облигациям способен в некоторой степени нивелировать провал рисковой части портфеля». Начальная (номинальная) цена большинства российских облигаций, как правило, установлена на уровне номинальной стоимости — ₽1000. Для иностранных облигаций или евробондов российских компаний номинальная стоимость чаще всего установлена на уровне $1000. Облигации выгоднее покупать при их размещении – в этот момент цена на них самая низкая.

«Нужно четко понимать, на какой срок размещаются средства, какой уровень риска инвестор готов на себя принять», — отмечает эксперт. Доход владельцу облигации может выплачиваться в виде купонного (процентного) дохода или дисконта. Начинающим инвесторам брокеры обычно рекомендуют составлять консервативный портфель, в котором до 80% должны занимать надежные, обеспеченные гарантиями облигации. Облигации считаются одним из основных классов биржевых (или финансовых) активов наряду с акциями. В эти два инструмента чаще всего вкладываются частные инвесторы.

Как работают облигации и сколько на них можно заработать: ликбез для инвесторов

Если простыми словами, инвестор даёт в долг компании или государству с условием, что эти деньги вернут в назначенный день с процентами. Такие бумаги имеют кредитный рейтинг на уровень ниже, чем другие облигации этого же эмитента. Чтобы понять, как рассчитывается доходность облигации без дисконта, лучше всего сравнивать долговые активы с разными сроками погашения и разными купонными ставками. Для этого рассмотрим простой пример расчёта доходности к погашению. Предположим, что актив удерживается до даты погашения, а все купонные выплаты реинвестируются по фиксированной ставке. Ликвидность облигаций может быть разной, поэтому важно смотреть на объемы торгов в стакане.

Важно помнить, что падение цены на облигации имеет значение, только когда вы намерены продать их раньше срока. Если держать облигацию до даты погашения, то вы получите полный номинал — даже если ее рыночная цена была ниже. Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные облигации, которые выпускает Министерство финансов России. Проценты по таким облигациям платит правительство России, оно же возвращает номинальную стоимость облигации при погашении. Важными особенностями ОФЗ являются их надежность, высокая ликвидность и много выпусков с разными сроками погашения.

Как работают облигации

Облигации не так сильно подвержены рыночному риску, как акции. Это значит, что цена облигаций не так сильно реагирует на новости. Рыночная цена облигаций важна только для тех инвесторов, которые хотят продать свои бумаги до погашения.

• Сегодня купоны выплачиваются на банковский или брокерский счёт инвестора.
• Больший доход приносят облигации, которые торгуются со значительным дисконтом от номинала.
• В компании первого эшелона входят крупные известные компании с большой капитализацией.
• Проверить, есть ли у облигации амортизация, можно в приложении Тинькофф Инвестиций или в личном кабинете на сайте tinkoff.ru в карточке конкретной ценной бумаги.
• Многие учреждения, связанные с государством, например федеральные агентства по развитию территорий, страховые или пенсионные фонды, также выпускают долговые ценные бумаги.

Евробонды обычно выпускаются правительством или крупными корпорациями и торгуются на международных рынках. Муниципальные облигации выпускают местные органы власти, такие как города и регионы, для финансирования общественных проектов и инфраструктуры. Эти бонды обладают чуть более высокой доходностью, чем государственные, однако их ликвидность, как правило, достаточно мала. Обычно инвесторы приобретают их, чтобы держать до самого погашения. Первые выпуски облигаций были зарегистрированы в XVII веке в Нидерландах. В то время в Амстердаме находилась главная фондовая биржа Европы.

Что такое амортизация облигации?

Субординированные облигации — это облигации, которые в России выпускают исключительно банки. Как правило, банки выпускают субординированные облигации, чтобы быстро увеличить свой капитал. Ипотечные облигации — это один из видов долговых ценных бумаг. Они отличаются высокой надежностью, так как долг по ним обеспечен хорошим залогом в виде недвижимости. Рейтинг категории С означает, что бизнес компании связан с повышенными рисками, поэтому есть высокая вероятность, что эмитент просрочит выплату или не вернет вложенные деньги. Когда вы подаете заявление на участие в оферте, облигации не блокируются на счете, поэтому вы можете их докупить или, наоборот, продать.

• При покупке облигаций вы просто одалживаете деньги эмитенту и имеете право на регулярные выплаты процентов, а также на возврат основной суммы инвестиций в дату погашения.
• При принятии инвестиционного решения важно учитывать доходность облигаций, а также потенциал роста стоимости капитала.
• Евробонды обычно выпускаются правительством или крупными корпорациями и торгуются на международных рынках.
• Доходность по таким облигациям обычно немного выше, чем у государственных.

Рейтинг категории А присваивают самым надежным эмитентам — например, государству или крупным компаниям. Люди покупают облигации и таким образом дают свои деньги взаймы этой компании или государству, рассчитывая получить определенный доход. Срочный вклад — вклады с заранее оговорённым сроком действия, в течение которого заемщик не должен забирать свои деньги из банка. Когда инвестор не хочет рисковать, выбирает бумаги из первого эшелона. Если хочет больший доход, но средние риски — второго эшелона, если не боится рисков — третьего эшелона.

Где и как купить облигации?

Если инвестор выбирает корпоративные облигации, то ему стоит смотреть на эшелоны. Инфляция влияет на доходность не только облигаций, но и любых других финансовых инструментов. Если инфляция примерно такая же, как купон, то инвестор просто сохраняет деньги, а не зарабатывает. Больший доход приносят облигации, которые торгуются со значительным дисконтом от номинала. Доходность облигаций зависит от ставки купона, рыночной цены и инфляции.

Можно посчитать, сколько денег вы получите при погашении или продаже. Чтобы принять решение о покупке облигаций, инвесторы учитывают разные параметры. Компании второго эшелона менее крупные, но по облигациям могут платить больше.

И наоборот, если оборот торгов небольшой, а дней без сделок много, — облигация не востребована, продать её будет сложно. В среднем доходность облигаций чуть выше, чем у банковских вкладов, — на них зарабатывают 8–11% годовых против 7,5% по вкладам. «Риск дефолта присутствует у любого эмитента, просто где-то он выше, где-то ниже. Чем более рискованный портфель формируется, тем выше должна быть

диверсификация 

. Нормальный портфель инвестора в облигации — это 15–30 выпусков различных эмитентов», — заключил эксперт. При покупке дисконтных облигаций инвестор получает доход на разнице между ценой покупки и номинальной стоимостью таких бондов.

Чем ближе к дате погашения вы покупаете облигацию, тем она дороже. Один из плюсов облигаций в том, что доход по облигации известен заранее. Поэтому доходность бондов можно посчитать заранее и выбрать более доходные при прочих равных условиях.

Чем выше кредитный рейтинг облигации, тем выше вероятность быстро продать облигацию. Инвестор, нацеленный на максимальный доход, купит самые высокодоходные облигации. Он будет внимательно следить за новостями рынка и объявлениями Центробанка о размере ключевой ставки. В погоне за прибылью такой инвестор может на свой страх и риск купить облигации без кредитного рейтинга, если они будут обещать высокую доходность.

Доходность облигации можно посмотреть на специальных сайтах для инвесторов или рассчитать самостоятельно. Она нужна, чтобы сравнивать разные облигации и выбирать из них более выгодные. Дисконт – это разница между номиналом облигации и ценой, по которой вы её купили. В английском языке облигации это bonds – коротко и легко произнести – поэтому на профессиональном сленге облигации называют «бонды». Например, вы держали облигацию, купон по которой должен был прийти 10 марта.

Как выбирать облигации

Нельзя сказать, что облигации лучше акций – это инструменты с разными целями и свойствами. Разумный инвестор приобретёт в свой портфель и акции, и облигации. Прежде чем покупать облигации, можно посмотреть на среднедневные объемы купли и продажи облигаций этого или схожего эмитента. Имеет смысл направлять на покупку облигаций такой объем средств, который можно в течение дня реализовать. Любые облигации, в том числе и низколиквидные, можно постараться продать в течение одного-двух дней.